5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿(yì)私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方(fāng)面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三、四(sì)季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然(rán)而止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期(qī)末(mò)持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升(shēng)综(zōng)合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋(qū)于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身来说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的(de)口碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务(wù)恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的(de)估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到(dào)了相关的积极(jí)信(xìn)号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育(yù)领域也(yě)颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回(huí)落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带(dài)动社(shè)融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场要(yào)想(xiǎng)好起来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出(chū)现，而这可能还需(xū)要一(yī)定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大(dà)主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这(zhè)边，在未(wèi)有增(zēng)量(liàng)资金进场的(de)情(qíng)况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投资信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的(de)机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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