财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？<分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗/p>

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自20分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗22年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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