美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界(jiè)的(de)大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国(guó)会带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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