近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报乔丹有多高ong>

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，乔丹有多高未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。