大型股推动了2023年(nián)的(de)美股市(shì)场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领(lǐng)军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市(shì)一直(zhí)保(bǎ认真地还是认真的写作业，认真的与认真地o)持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补充道(dào)，市场行认真地还是认真的写作业，认真的与认真地为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济(jì)增(zēng)长开始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数(shù)据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者(zhě)将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性(xìng)公司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大(dà)型科技(jì)股一直(zhí)受益于(yú)其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市(shì)场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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