本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了(le)31.6亿观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了(le)业绩最(zuì)好(hǎo)的(de)时候上市，此(cǐ)后(hòu)走(zǒu)下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解(jiě)决(jué)方(fāng)案能力(lì)的(de)高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产前(qián)段工(gōng)序的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外客户提(tí)供一(yī)站式代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪，不太乐(lè)观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的(de)染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购(gòu)后(hòu)，公司继续(xù)独立经营(yíng)上(shàng)述业务(wù)。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服(fú)务(wù)领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的(de)增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本(běn)没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工程技术(shù)服务(wù)占主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电(diàn)力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国(guó)家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前(qián)端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端(duān)芯片设计(jì)能(néng)力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力(lì)为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的(de)设计(jì)能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通(tōng)信射频(pín)前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩(jì)大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高(gāo)新(xīn)技(jì)术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国防空预警雷达主要(yào)生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互联网相(xiāng)关(guān)场景客户提(tí)供移动(dòng)互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融(róng)合(hé)运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合(hé)运营服务，为物(wù)联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互(hù)联(lián)网公司(sī)越来越不依(yī)赖(lài)买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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