近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，该(gāi)平台假期国(guó)内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航(háng)局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一(yī)，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交(jiāo)运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行(xíng)业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供(gōng)租(fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称zū)出客房产生的平均实际营业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民航(háng)运输(shū)共完成运(yùn)输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住(zhù)宿火(huǒ)爆程度远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期(qī)也增(zēng)长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至(zhì)大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢(huī)复至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日(rì)起，所(suǒ)有来华(huá)人员可(kě)以(yǐ)登机前48小时内(nèi)抗(kàng)原检测代替核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再查验登机前检(jiǎn)测证明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫政策放(fàng)宽(kuān)后，入境客流(liú)量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民航旅客量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公布(bù)，不(bù)过民航局当时(shí)预(yù)计旅客(kè)量为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策进(jìn)一(yī)步放开，旅游(yóu)出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块(kuài)景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行业一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是(shì)疫情(qíng)放开后第一个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着(zhe)景气(qì)复苏的(de)持(chí)续兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一(yī)方面，民(mín)航出行(xíng)需求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问(wèn)题凸显，后续或将逐步(bù)好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看(kàn)，国内(nèi)电(diàn)影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升(shēngfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)至2021年(nián)的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期票房占全(quán)年(nián)票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报(bào)复性消(xiāo)费(fèi)热情(qíng)，预计(jì)今年五(wǔ)一(yī)档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重(zhòng)点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日），热(rè)度也(yě)有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效(xiào)率的(de)提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人(rén)替代(dài)真人演员。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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