如果要(yào)论(lùn)二季(jì)度迄(qì)今，全球股票市场中最(zuì)为靓丽(lì)的一道“风景线(xiàn)”，那么显然非日本(běn)股市莫属(shǔ)！

　　周(zhōu)五（5月19日），日经225指数(shù)进一步强(qiáng)势高开逾1％，最高(gāo)触及30924.47点，创下了(le)自1990年8月以来的新高，收在30808.35点。在本周早些(xiē)时候，东证指数已经(jīng)率先创下(xià)了(le)1990年(nián)8月3日以来的最高(gāo)收盘点(diǎn)位。

　　多组对比可以(yǐ)显示出(chū)日股今年以来的(de)强势：东证指数年内(nèi)已累计上涨了逾15％，远远超(chāo)过(guò)了标普500指数约9％的涨幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股市(shì)的最大(dà)规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了(le)11.8％，而追踪标普500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨(zhǎng)幅则仅(jǐn)为(wèi)8.6％。

　　如果把(bǎ)周(zhōu)期(qī)缩短到二季度迄今的短短(duǎn)一个半月(yuè)，日(rì)股的涨幅更是在全球(qiú)主要股指中几无敌手……

　　日股(gǔ)为(wèi)何能一(yī)举领涨全(quán)球？对于许多国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)投资者而言(yán)，近来(lái)提到日股的优异表(biǎo)现，脑海中(zhōng)第一时间浮现出(chū)的，无疑(yí)都是“股神(shén)”巴菲特在上月对(duì)日本市场(chǎng)表现出的强(qiáng)烈(liè)投资意(yì)愿(yuàn)。正是巴菲特进一步增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)仓位，令越来越(yuè)多(duō)的业内人士开始注意到这一全球第三大经济(jì)体的(de)巨大(dà)投资机会。

　　不过，日股本(běn)轮爆(bào)发背后(hòu)的成(chéng)功秘诀，真(zhēn)的仅(jǐn)仅只是获(huò)得(dé)了(le)“股神”的青睐吗(ma)？

　　答(dá)案(àn)显然没那(nà)么简单！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票团队联席(xí)主(zhǔ)管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现让日(rì)股变得吸引人。巴菲特所(suǒ)看到(dào)的（机会）其(qí)实也正(zhèng)是其他人眼下正(zhèng)在看到的，人们对日股的前景正感到(dào)非常兴奋(fèn)！

　　至于究竟有哪些(xiē)因素在推动着日股上涨？“干货”其(qí)实(shí)有很多(duō)……

　　狂(kuáng)热的外资买需

　　根据东京证券交易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，外国投资(zī)者(zhě)目前已(yǐ)经连续第六周成(chéng)为了日本(běn)股票的(de)净买家(jiā)。在此(cǐ)期间，外(wài)国投资者大举涌入(rù)了日(rì)股股票和期货市场，净流入逾(yú)300亿(yì)美元(yuán)，是过去10年最大规(guī)模的(de)资金流(liú)入(rù)之一。

　　根据交(jiāo)易所的数据，在截至5月12日(rì)的最近一周内(nèi)，海外交易者又净买(mǎi)入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿美元(yuán)）的股(gǔ)票和期货(huò)。

　　杰(jié)富瑞日本股(gǔ)票(piào)策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济(jì)学”时代初期以(yǐ)来，他就从未见过外(wài)国投资者对日(rì)本如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧美(měi)银行系统不稳(wěn)定和信用紧缩风险的笼罩(zhào)下，越(yuè)来(lái)越(yuè)多的海外投(tóu)资者似(shì)乎看到(dào)了日本股市(shì)作为避(bì)险地的“稳(wěn)定性”。日本股(gǔ)票给人的(de)长期(qī)低(dī)迷印象正在减(jiǎn)弱，持续稳(wěn)定在(zài)1美元兑换(huàn)130日元(yuán)的日元汇率、以及股神巴菲(fēi)特(tè)对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)增(zēng)持，也令不少海外(wài)投资(zī)者对投(tóu)资日本产生了(le)更多的兴趣。

　　高盛(shèng)日本公司(sī)就表示，近来已受到了越来越(yuè)多平时不(bù)太关注日(rì)本市(shì)场的海(hǎi)外投(tóu)资者的咨询。不少海(hǎi)外投资者在看到日本股(gǔ)市的涨(zhǎng)幅(fú)超过美(měi)股后，开始调查其(qí)中的原(yuán)因(yīn)，他们的建仓买入又进一步促使股市上涨(zhǎng)，形(xíng)成了目前的(de)良(liáng)性循环。

　　一个(gè)值得留意的(de)现象是，在巴菲特上月(yuè)公开表态力挺日股(gǔ)后，包括(kuò)对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔(ěr)街(jiē)资本(běn)也已相继造(zào)访日(rì)本。这些(xiē)海外(wài)资金有意复制巴菲特的(de)策略，通(tōng)过低(dī)成本(běn)日元(yuán)融(róng)资押注高(gāo)股息日元资产。

　　其实，巴菲特(tè)在日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)上的加大投资，也存在着(zhe)在国际市场上(shàng)分散(sàn)投资(zī)对(duì)象的(de)想法。虽然(rán)巴菲特相信(xìn)美国的增长潜力，但(dàn)过度集中会产生风(fēng)险。

　　嘉信理(lǐ)财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市的回(huí)报率(lǜ)是(shì)在波动(dòng)性远低(dī)于美国科技股的(de)情况下实现的。这意味着日本股市对美国投资(zī)者来说应该颇有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力。对美国债(zhài)务上限的担忧可能也刺激(jī)了一些(xiē)“末日准备者”涌(yǒng)入日本(běn)股市，以此作(zuò)为避险(xiǎn)手段。

　　法国兴业银行(xíng)分(fēn)析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一(yī)份报(bào)告中也表(biǎo)示，“外(wài)资的回归是日本股市复(fù)苏的重要标志。（我们(men)）将继续对日(rì)本股票维持超配，并偏向银行、金(jīn)融(róng)和价(jià)值股的投资。”

　　深层次的企(qǐ)业(yè)治(zhì)理变革(gé)

　　当然，在海外投资者今年对日(rì)本产(chǎn)生兴趣之(zhī)前，他们(men)此前在(zài)这片“失(shī)落地(dì)带”曾经历过长达数十年(nián)虚假的曙光和令人(rén)失(shī)望的低回报。那(nà)么这(zhè)一次，即便有着贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句避险和(hé)多元化分散投资的需求，他们又为(wèi)何(hé)铁了心一定要来日本市场？日(rì)本市场的吸(xī)引力就(jiù)一(yī)定远超全球其他地区吗(ma)？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼(yǎn)下(xià)正(zhèng)经(jīng)历的一场“蜕变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股(gǔ)市本轮(lún)上涨的主贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句要原因还源于(yú)治理标准的提(tí)高，以及企业部门推动向股(gǔ)东返还现金。日本多年的公司(sī)治理改革已开始(shǐ)见效，这(zhè)项(xiàng)改革最初(chū)由(yóu)已故前首(shǒu)相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业(yè)的派息已大幅增加，在截(jié)至今年3月的财年中，日本企业宣布(bù)的(de)回购规模(mó)已飙升至9.7万(wàn)亿日元（合714亿(yì)美(měi)元）的历(lì)史最高水平。

　　Rosenberg还发(fā)现，近(jìn)50％的日本公司(sī)资产负债表上有净现(xiàn)金，而(ér)美国的(de)这(zhè)一比例只有20％多一点；东证指数成(chéng)分股(gǔ)公司(sī)中约有54％的(de)公(gōng)司股价低于每股账面价值，而标(biāo)普500指数成分股中这一(yī)比例仅为7％。单(dān)从市净(jìng)率等(děng)估值(zhí)指标来看，这(zhè)就为日本股市提供了更坚实的底部(bù)和更高的上限。

　　今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变股价跌破每(měi)股(gǔ)净资产——市净率低于1倍的情(qíng)况，还请求上市(shì)企业在意识到资(zī)本成本的前(qián)提下(xià)推进经营(yíng)并(bìng)公布改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼应的行(xíng)动(dòng)已开始扩大。4月下旬，JVC建(jiàn)伍株式会社推出了(le)力争“早日实现(xiàn)市净率(lǜ)超过1倍”的中期经营计划和股票回购，股(gǔ)价随后大涨(zhǎng)近4成。清水建设株式会社4月下旬也宣布了上限200亿日元(yuán)的(de)股(gǔ)票回购和积极压(yā)缩政策(cè)性持股的方针，该公(gōng)司股价(jià)随后上涨了10％。

　　包括(kuò)软银、丰田汽(qì)车、三菱商事在内的日本龙(lóng)头企业在近期公布财(cái)报(bào)时，也均宣布了新(xīn)的(de)股票回购计划(huà)。不少(shǎo)分析师预计(jì)，到今年5月底，各日本上市公司(sī)的回购规模将进一步创下新纪录。

　　高盛首席日本股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证(zhèng)交所）主(zhǔ)题正引起(qǐ)许多海外投资者的共鸣，他(tā)们开始(shǐ)看到这方面的(de)有利(lì)证据(jù)。在交(jiāo)易所这些变化的推动下(xià)，许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在回购(gòu)股份，厘(lí)清经常(cháng)令人困惑的交叉持(chí)股(gǔ)，并在定期公(gōng)开会议之前与股东进行更密切(qiè)的接(jiē)触。”

　　对冲基金(jīn)集(jí)团Man GLG日(rì)本股(gǔ)票主管(guǎn)Jeff Atherton也(yě)表示(shì)，东(dōng)京证交所(suǒ)的鼓励意味着“过去两年(nián)在这方(fāng)面发生的事情比过(guò)去30年还要多”，这是股市(shì)充(chōn贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句g)满(mǎn)活力(lì)表现的最大单一(yī)原(yuán)因。他们(men)对(duì)提高股本回报(bào)率有着坚定(dìng)的态度，希望市(shì)值上升(shēng)。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日(rì)本央行目前依然宽松的货币政策和日本相(xiāng)对稳健(jiàn)的经济基本面(miàn)，显然也对日股(gǔ)的表现(xiàn)构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和(hé)男上月已走马(mǎ)上任，但日本央行暂时仍(réng)未改变其大规(guī)模的货(huò)币宽松路线(xiàn)。即(jí)便日本通货(huò)膨(péng)胀率超过了(le)央行2％的(de)目(mù)标，但植田和男依然强调，“还不能放心地(dì)说(shuō)通(tōng)胀（达到了央行目(mù)标）”。

　　相比(bǐ)之下，欧(ōu)美(měi)央行今年(nián)上(shàng)半年还在持续加息，并已被(bèi)迫(pò)在物价与经济稳定之间作出(chū)艰难抉择。继(jì)续宽松的日本(běn)央行眼下依(yī)然(rán)处于能让(ràng)海外投资者放心购买的状(zhuàng)态(tài)。

　　日本宏(hóng)观经济的表现(xiàn)目前也(yě)相(xiāng)对更为稳健。日本(běn)内阁府17日(rì)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，今年前三(sān)个月日本国内生产总值（GDP）折合成年率增长(zhǎng)1.6％，创下了(le)近三个季度以来新高(gāo)。

　　日(rì)本国(guó)家(jiā)旅(lǚ)游局(jú)表示(shì)，受益(yì)于(yú)中(zhōng)国放宽旅(lǚ)行限制(zhì)，4月商务和休闲外国游客人数(shù)从此(cǐ)前(qián)的182万攀(pān)升(shēng)至195万。高盛策略师在报告中指出(chū)，考虑到(dào)入(rù)境(jìng)旅游业复苏、强劲资本(běn)支出计划和日本(běn)央行持续宽(kuān)松等积极因(yīn)素，日本(běn)这(zhè)个世界(jiè)第(dì)三大经(jīng)济(jì)体的前景(jǐng)十(shí)分(fēn)强(qiáng)劲。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，从经济合作与发(fā)展组织(zhī)的经济前景指数来看，日(rì)本目前是七国集团中唯一(yī)一(yī)个超过临界线(xiàn)100的。

　　日本第三大(dà)在线(xiàn)经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本企业的业绩(jì)似乎相当(dāng)不错，重(zhòng)要的(de)汽车行业预计利润(rùn)将(jiāng)增长。以内需(xū)为(wèi)导(dǎo)向的企业(yè)正受益于(yú)入境游增长的前景，而(ér)大型银(yín)行也获得了(le)丰厚的收(shōu)益。预计日本股市到今年年底将(jiāng)进一步上涨10％或更多。

　　里(lǐ)昂证券也认为(wèi)，日本股市(shì)今(jīn)年的涨势(shì)或将延续(xù)下(xià)去，因(yīn)盈利增长(zhǎng)、股票(piào)回(huí)购和估值仍处(chù)于低位吸引了买家(jiā)，巴菲(fēi)特的认可、公司治理的(de)改善均提振了市场，而企业财报的(de)不俗表(biǎo)现或(huò)有望成为最新的(de)上行(xíng)催化剂。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句