本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具有较大(dà)估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，有望实现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立(lì)以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核(hé)心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核(hé)心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继(jì)成立(lì)，这使得(dé)北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增(zēng)长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继(jì)续(xù)降低(dī)投资(zī)者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看(kàn)，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不(bù)乏优(yōu)质的(de)个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给(gěi)增加对(duì)整个市(shì)场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初(chū)创期(qī)，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投(tóu)资(zī)机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来(lái)随着(zhe)北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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