五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的(de)资(zī)产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思钱的时候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是(shì)说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑着(zhe)，一(yī)声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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