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发小是男的还是女的啊发小是指什么关系国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金(jīn)价(jià)稳步(bù)上行预(yù)期提(tí)振长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补(b发小是男的还是女的啊发小是指什么关系ǔ)货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季(jì)将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了(le)瑞士(shì)历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。