曾号称“广(guǎng)州第(dì)一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股，早已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲，也是(shì)为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式(shì)被(bèi)定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其本人(rén)也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称，近(jìn)日，公司无(wú)法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联系，无法确(què)定其(qí)失联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布(bù)公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以下(xià)简称(chēng)“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查(chá)处。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已委托专业机构进(jìn)行独(dú)立鉴定和司(sī)法审(shěn)计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目前案(àn)件(jiàn)正(zhèng)在(zài)进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对(duì)张劲(jìn)一年多之前承(chéng)诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不(bù)振且“披(pī)星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停三(sān)天，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强

　　公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的君(jūn)华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产(chǎn)的企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收超(chāo)过(guò)30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委(wěi)省政府评为广东省百强企业。张劲的(de)野心也随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供应(yīng)链、化工产(chǎn)业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希(xī)努尔（即雪松发(fā)展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应(yīng)运而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在(zài)张劲(jìn)的构(gòu)想中，雪(xuě)松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营(yíng)收(shōu)规(guī)模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控股致力(lì)于成(chéng)为全球领先(xiān)的(de)大宗商品综(zōng)合性产(chǎn)业集(jí)团，在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心领(lǐng)域(yù)，加快推动新材(cái)料、新(xīn)技(jì)术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展产(chǎn)业投(tóu)资及(jí)城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供(gōng)应链业务迅速(sù)提升资产规模，营(yíng)收(shōu)已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(niá扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文n)登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评(píng)为中国最(zuì)具影扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金融”的旗(qí)子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类金交所(suǒ)、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投资者沟通时公布(bù)数据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行的理(lǐ)财(cái)产品存量规模大约在(zài)200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时(shí)间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品发(fā)生大(dà)面积逾(yú)期。违约之后，雪松(sōng)控股方面(miàn)曾陆续发布多次口头(tóu)或书面兑付(fù)方(fāng)案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前(qián)夕(xī)，雪松(sōng)控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期(qī)产品的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其(qí)余未(wèi)兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃(rán)了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实控(kòng)人(rén)张劲(jìn)的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因(yīn)素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外部协(xié)调资金的努(nǔ)力(lì)，也未能(néng)取得实质性效果，致使原(yuán)本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无(wú)法兑付而暴(bào)雷(léi)，这与(yǔ)近(jìn)年来恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总规模(mó)200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品背(bèi)后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作(zuò)为底(dǐ)层(céng)资产的应收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向(xiàng)雪松系两家上(shàng)市公司雪(xuě)松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家空壳(ké)公司(sī)是否(fǒu)为公(gōng)司的供(gōng)应商或客户，并(bìng)说(shuō)明公司是(shì)否参与雪(xuě)松信托产品底层(céng)资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句(jù)话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应链(liàn)金(jīn)融的底层资(zī)产原本(běn)就(jiù)是(shì)雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链(liàn)业务相当(dāng)大一部分原本就是一(yī)场(chǎng)“融资性(xìng)贸易”，即通(tōng)过在体系内的(de)“闭环”不(bù)断空转(zhuǎn)交易(yì)量做(zuò)大规模，继而(ér)获取更多融资(zī)，这(zhè)与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如(rú)果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公司(sī)反映，公(gōng)司(sī)提(tí)供现金支持(chí)。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到个人生活的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板”的(de)名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大(dà)家(jiā)心(xīn)目中(zhōng)的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利用(yòng)虚(xū)构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三(sān)番五次食言，依然有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日(rì)前公安机关(guān)立案公(gōng)告传来。

　　多人落网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的(de)是(shì)，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投(tóu)资只是雪松系金融业(yè)务的经办公司之一(yī)。

　　有知情人士向观(guān)察(chá)者(zhě)网(wǎng)透露(lù)，由于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司过多，不(bù)便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今(jīn)一年多，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集(jí)资(zī)的(de)调查早已(yǐ)在持(chí)续进行，对于张(zhāng)劲及其(qí)他(tā)多为雪(xuě)松系高管的控制(zhì)也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲(jìn)采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基本(běn)案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松系(xì)公司(sī)涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进(jìn)入(rù)“收(shōu)网(wǎng)”状(zhuàng)态(tài)。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看，雪(xuě)松控股“失联”高(gāo)管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公(gōng)司工作人员多(duō)次通过电话、微信等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松控(kòng)股集(jí)团、雪(xuě)松实(shí)业集团的(de)董事(shì)，还在(zài)广州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有限公司、广(guǎng)州(zhōu)市雪松互联(lián)网小(xiǎo)额贷款有限公司等数(shù)十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松系(xì)的崩塌速度也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年(nián)亏损已经再(zài)次发(fā)布(bù)退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司(sī)齐翔(xiáng)腾(téng)达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料(liào)公司要约收(shōu)购实(shí)施完(wán)毕，本次要(yào)约收购系(xì)山能(néng)新材料(liào)作为重整投(tóu)资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着(zhe)齐翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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