全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升g>

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特(tè)别(bié)看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。