财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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