为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗p>

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和(hé)他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽(z46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗é)广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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