投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiā10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱ng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，A10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱I产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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