投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘2l是多少斤 2l是多少kg中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股(g2l是多少斤 2l是多少kgǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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