金融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境(jìng)内外投资者合法(fǎ)权益，维护(hù)利率互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国(guó)人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示，未来(lái)中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结(jié)合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门负(fù)责人就《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符比较长的古诗词，比较长的古诗10句合中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行要求的境外(wài)投资者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于(yú)境外央行、国际金融组织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)境(jìng)外机构投资者投资银行(xíng)间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与香港债券市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市(shì)场准入备案的境外投资者等(děng)，可根(gēn)据《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换通”境内外投(tóu)资者可(kě)以签署的(de)协议范(fàn)围是什么？ 比较长的古诗词，比较长的古诗10句>

　　答：根据(jù)《办(bàn)法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通”交易前(qián)可以(yǐ)与交易对(duì)手(shǒu)方(fāng)签署经中国人民银行认可(kě)的(de)衍生品主协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商协会正在(zài)研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式(shì)发(fā)布后也(yě)可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通(tōng)”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银(yín)行间市场开展符合集中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子(zi)交易平台、境内电子(zi)交易平台包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可的境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市(shì)场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受认(rèn)可的境内电子交(jiāo)易平台(tái)为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关安排(pái)，由境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资(zī)者进(jìn)行交易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中国外汇交易中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电(diàn)子交(jiāo)易平台达成，交(jiāo)易(yì)一经达(dá)成即视(shì)为(wèi)交易已确认。境(jìng)外投资者可通(tōng)过(guò)中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台(tái)的连(lián)接，向境内(nèi)电子交易(yì)平台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价商(shāng)达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银行认可(kě)的境内(nèi)清算机构和香港证监(jiān)会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认(rèn)可的境内清算(suàn)机构为银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机构为香港(gǎng)交(jiāo)易所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下(xià)简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资者开展集中清(qīng)算的(de)主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请获得场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司清(qīng)算会员资格或作为清算客户委托场外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员代(dài)理(lǐ)清算(suàn)，并与场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清算协议(yì)。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机构(gòu)对交易进行风控检查，对于(yú)符合(hé)集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通(tōng)过(guò)场外结算公司或其(qí)综合清(qīng)算会员完成保(bǎo)证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构作为中央(yāng)对手方(fāng)针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充当(dāng)买方的卖(mài)方和(hé)卖(mài)方的买(mǎi)方的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖(mài)双(shuāng)方之间(jiān)的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向(xiàng)互(hù)换通”业务(wù)中，境外与境内(nèi)参(cān)与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)的集中(zhōng)清算审(shěn)核后，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)，生成为(wèi)三个独立的(de)新(xīn)合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结(jié)算公司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与者之(zhī)间的合约。境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在合同关(guān)系。对于未纳入集(jí)中清算的交易，依(yī)照成交(jiāo)双方约定的处(chù)置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务场景(jǐng)下，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)之间的(de)跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在(zài)境(jìng)内银行开立人民币基(jī)本存款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费用以及(jí)符合(hé)中国人民银行规定的其(qí)他(tā)收入支出(chū)等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业(yè)务风控方案的(de)一部(bù)分，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司将(jiāng)针对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资源(yuán)池独(dú)立于(yú)每(měi)一中央对(duì)手方从各自清(qīng)算参与者收取(qǔ)和追缴(jiǎo)的保证金、清(qīng)算基金(jīn)之(zhī)外(wài)，不用于任何会员机构的(de)违约损失分摊(tān)。上海清算所(suǒ)向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场外(wài)结(jié)算公司(sī)名义于(yú)境外开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用(yòng)账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存(cún)放(fàng)在(zài)以上海清(qīng)算所名义于境(jìng)内开立的“互(hù)换(huàn)通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户(hù)内资金可豁(huō)免跨境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口(kǒu)计(jì)算“互换通”资源池要(yào)求(qiú)，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民币或外币(bì)资金的(de)跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应(yīng)当及时履行报送义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)境内资(zī)源(yuán)池(chí)存管银(yín)行应当向人民(mín)币跨境(jìng)收付(fù)信息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信(xìn)息；被(bèi)撤销的交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关(guān)境内结算银(yín)行(xíng)应当进行跨境人民币收支信息(xī)报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通(tōng)”交易(yì)和资源池业务由上海清(qīng)算所(suǒ)集(jí)中进行国际收支统计(jì)申报(bào)，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的交易或(huò)资金(jīn)收(shōu)付(fù)，由境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体进行国际收支(zhī)统(tǒng)计(jì)申(shēn)报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互换(huàn)通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)的情况，初期全(quán)市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币（即全部境(jìng)外(wài)投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可(kě)根据市场发展情(qíng)况适时调(diào)整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行应(yīng)当遵(zūn)守的(de)人民币购售业务(wù)相(xiāng)关规定具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于(yú)人民币(bì)购售业(yè)务的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行关于明确跨境人民(mín)币业务相(xiāng)关问题的(de)通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于(yú)拓宽(kuān)人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民(mín)银行办公厅关于加强境(jìng)外金(jīn)融(róng)机构进入(rù)银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币(bì)购售(shòu)业务宏观审(shěn)慎管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关(guān)于完善人民币购售业务(wù)管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善(shàn)人民币(bì)购(gòu)售业务境(jìng)外参加行和境外(wài)清算行进入银(yín)行(xíng)间外(wài)汇(huì)市(shì)场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外(wài)清(qīng)算行和境外(wài)参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和信息(xī)报送等相关安(ān)排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)规定，香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行(xíng)在(zài)境(jìng)内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当(dāng)确保(bǎo)与其相关(guān)的(de)境外(wài)投(tóu)资(zī)者在本机构的(de)资金兑换是基于“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其(qí)交易到期(qī)或(huò)不(bù)再继(jì)续参与的，原则上应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在(zài)香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换(h比较长的古诗词，比较长的古诗10句uàn)，香港结算行(xíng)由此(cǐ)所产生(shēng)的(de)头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期(qī)，境(jìng)外投资者可选择一家香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审核(hé)相关(guān)工作(zuò)，确保(bǎo)所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资(zī)金，可继续投资(zī)，如用于(yú)非(fēi)“北向互换通”投(tóu)资用途，应当通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者(zhě)和(hé)相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应(yīng)当向中国人民银行认可(kě)的(de)交易(yì)报(bào)告库报告“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)相关数据(jù)。中国外汇交易中心是中国(guó)人民银(yín)行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心达成的(de)“北(běi)向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此(cǐ)外(wài)，中国人(rén)民银行(xíng)和相关监管部门(mén)可(kě)以根(gēn)据(jù)需要向基(jī)础设施调取与境外投资者投资活动(dòng)相关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发(fā)布后，还会(huì)发布相关(guān)配套业务(wù)细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电(diàn)子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的(de)业务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来有什么(me)发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场发展情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额(é)度，优化(huà)交易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加便利高效的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利(lì)的(de)原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 比较长的古诗词，比较长的古诗10句