公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎn提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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