美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明(míng)实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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