市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织(z水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼hī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(sh水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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