衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示(shì)，美(měi)国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连(lián)续(xù)两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方政府(fǔ)支(zhī)出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫(yì)情(qíng)以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的(de)拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全(quán)球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗司(sī)法当(dāng)局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不(bù)明船只属于(yú)美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事(shì)发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对(duì)方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌(wū)克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门(mén)，出于对(duì)他们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的密(mì)切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发(fā)争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基(jī)本(běn)面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现大(dà)幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘(pán)表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货(huò)能(néng)源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一(yī)方面是(shì)由于(yú)近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前(qián)国(guó)际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价(jià)大(dà)幅(fú)回(huí)调之(zhī)际，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担(dān)忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国(guó)银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本(běn)周油价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特(tè)征中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银行的(de)财报和股价表现(xiàn)或(huò)显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结(jié)束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的(de)最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联(lián)储利率政策(cè)的(de)变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲(zhōu)央(yāng)行和英(yīng)国央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持(chí)加息(xī)政策(cè)，因此市(shì)场对于(yú)海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需局(jú)势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即(jí)将到来的五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际(jì)油(yóu)价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师(shī)董超(chāo)也(yě)表示，后(hòu)市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动(dòng)的(de)影响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市(shì)场带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也(yě)出(chū)现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青(qīng)分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是(shì)受到油(yóu)价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体进(jìn)程较慢，预计原定本(běn)月(yuè)底(dǐ)恢(huī)复的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场(chǎng)供应的(de)收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求(qiú)端表现也(yě)较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022料(liào)油在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价格(gé)的影响，不(bù)过(guò)基本面差(chà)异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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