金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济发放(fàng)的人(rén)民币贷(dài)款增(zēng)加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币(bì)贷(dài)款折合人民币减少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减(jiǎn)少4609亿(yì)2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪元，同比多减5524亿元(yuán)。其中(zhōng)，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可能(néng)重(zhòng)回(huí)表外(wài)资产，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如下：在经(jīng)历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落(luò)。从结构上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较(jiào)强韧性(xìng)。信贷回落可(kě)能是因为(wèi)一季度透支了部分银(yín)行信贷额(é)度和(hé)企业(yè)信贷需求，而且4月地产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回落主因(yīn)居(jū)民(mín)存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次(cì)转为减(jiǎn)少，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度(dù)同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而非企业活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存(cún)款(kuǎn)大幅(fú)减少的问题，中信(xìn)证券认为是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期，使(shǐ)资(zī)金回(huí)流成存款，以应对考核，然后在(zài)下季初发行(xíng)新(xīn)的理财产品承接(jiē)。因(yīn)此居民存款在季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比(bǐ)上(shàng)月提高0.2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪2个百分点，或许反(fǎn)映了企业经营活跃度(dù)有所提(tí)升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中(zhōng)信证券看法较为一(yī)致，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款减少(shǎo)符(fú)合季(jì)节(jié)性规(guī)律。在(zài)本(běn)月数据中，居民端出现(xiàn)了新增(zēng)存(cún)款，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一(yī)般是居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出(chū)类似居(jū)民加(jiā)速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申(shēn)万宏源分析认(rèn)为4月居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产，而非消(xiāo)费(fèi)领域(yù)。

　　对(duì)于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题，招商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示(shì)在放缓的信(xìn)贷投放(fàng)中，结(jié)构特征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡献(xiàn)了(le)新增信贷的绝大部分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收缩。这种结构特(tè)征反映了居(jū)民端在前期购房需(xū)求脉(mài)冲式释(shì)放后信心仍然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果没(méi)有进一步的政策(cè)支撑，不(bù)排除居民端(duān)新(xīn)增(zēng)信贷量会(huì)持续维持(chí)在低位。

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