今年以来，港股走势(shì)可谓一波(bō)三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季(jì)报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港(gǎng)股基(jī)金基金经(jīng)理表示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金(jīn)。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生(shēng)科技(jì)指(zhǐ)数为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月(yuè)23日(rì)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在(zài)一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一(yī)年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的(de)前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服(fú)务(wù)、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家(jiā)纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大(dà)的前十只港股(gǔ)为中国海洋(yáng)石(shí)油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基(jī)金在一季度对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度(dù)加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的(de)银行风险事件(jiàn)已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业(yè)风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制造(zào)业(yè)等板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过(guò)去2年的(de)合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均(jūn)处在(zài)价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)区域(yù)，具有良好的投(tóu)资性(xìng)价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的整合能力(lì)，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以(yǐ)及(jí)对(duì)外输(shū)出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们(men)中长期看好港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环(huán)比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压(yā)制，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公(gōng)司受(shòu)情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的释放和四季度集采的(de)预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能(néng)会出(chū)现一定(dìng)的调整，但(dàn)是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行(xíng)业仍将(jiāng)有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩(kuò)张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也(yě)即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性(xìng殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启盈利(lì)与估值修复的(de)戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大(dà)上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备(bèi)以迎接下一轮的收(shōu)入(rù)扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比显著右偏的机(jī)会(huì)：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期(qī)的行(xíng)业。供需格(gé)局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超(chāo)预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会(huì)，如通(tōng)信、石油石化等。

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