引爆全场！刚刚，股市传来大消息！

今天，腾讯(xùn)控股再度拉升近4%，最近三个(gè)交易日连续大涨，涨幅超10%。与此同时(shí)，商汤(tāng)科技狂飙31%，并暂停交易。昨天，该公司发布日日(rì)新5.0大模型(xíng)，官网称其能力(lì)可以达(dá)到或者超过(guò)GPT-4 Turbo。在这些股票的带动之下(xià)，今天香港股市全线大涨，恒指、国企指数大涨超2%，恒生科(kē)技指数大涨(zhǎng)超3%。

受此带动，今天A股(gǔ)市场的(de)结构亦偏(piān)向调整多时的(de)科技股。午后，共封装光学（CPO）概念股持续拉升，铭普光磁午后(hòu)涨停，新易(yì)盛、罗博(bó)特科涨超10%，九联科技、中际(jì)旭创、光迅科技、博创科技等涨超6%。AI硬件端午后走强，新易盛涨超15%，寒武纪涨超10%，中(zhōng)际旭创、工业富联、浪潮信息、中科曙光等快速跟涨。鸿蒙概念股震荡(dàng)走高，荣科科技(jì)涨超15%，数字证通涨超10%。算力租赁概念震荡拉升，奥飞数据涨超15%，鸿博股份、云赛智联、工业富联、特发信息、锦鸡股份涨(zhǎng)超5%。

港股的利(lì)好来自流动性的提升(shēng)。上周五，证监会发布5项对港合
作措施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜(guì)台、优化基金互认和畅(chàng)通上(shàng)市融资渠(qú)道。新规有助(zhù)于畅(chàng)通互联互(hù)通机制(zhì)，为香(xiāng)港资本市场引入资金活(huó)水、提升流(liú)动性。从持续(xù)性来看(kàn)，若后(hòu)续外(wài)围持(chí)续造好，港股还可能会有较好表现，因而 也会带动 内地(dì)市场结构(gòu)性上行。

今天 ，股市(shì)其实(shí)还有一个隐性利好，那就是国(guó)债的杀跌。国债期货午后跌(diē)幅扩大(dà)，30年期主力合(hé)约跌1.00%，现报107.29元；10年期(qī)主力合约跌0.30%，现报104.55元；5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合(hé)约跌0.05%。为什么说国债杀跌是一个(gè)隐性利好呢？因为，国债对流动性的挤(jǐ)出效应开(kāi)始减(jiǎn)弱。

昨天晚上，央 行有关(guān)部门负责人表示(shì)，长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，但同(tóng)时也会受到供求关系等其(qí)他因素的扰动。长期国债利率(lǜ)是作(zuò)为金融市场定价基准的国债收益率曲线的重(zhòng)要组成(chéng)部分。当前我国经济长期(qī)向好的基本面没有改变，我国经济基础好、韧(rèn)性强、动(dòng)能优、潜力(lì)大、活力足，央行对经济增(zēng)长前景是长期看好的。但供(gōng)求关系等因素也会对(duì)长期国债收(shōu)益率带来短期扰动。部分发达经济体在经济增(zēng)长预期(qī)较好的阶段，也曾由于市场供(gōng)需的阶段性失衡，出现(xiàn)国债(zhài)收益率与长期(qī)经济增长预期背(bèi)2023年中国科幻产业总营收首破千亿元离的情形。

固定利率的长期(qī)限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险(xiǎn)。对于银(yín)行、保险等配置型投(tóu)资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长
久期(qī)债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支(zhī)的被动局
面(miàn)。

当前(qián)长期国债收益率持续(xù)下滑的(de)底层逻辑(jí)是(shì)市场上“安(ān)全资产(chǎn)”的缺(quē)失，随着未来超长期特别国债的发行，“资产(chǎn)荒”的情况会有缓解，长期国(guó)债收益率也将(jiāng)出现回升。

冲击昨天市(shì)场的，还有一个传言。昨天，据媒体报道，美方正在起草制裁草案，威胁将一些中国的银行从全(quán)球金融体(tǐ)系中剔除。该传言，一(yī)度影响A股和(hé)人民 币(bì)走势。

对此，外交部发言人汪(wāng)文斌表示(shì)，我们坚(jiān)决反对美方自己拱火浇(jiāo)油、却对中方甩锅推责的虚伪做法。中(zhōng)国同包括俄罗斯在内的各国开展正常经贸往来的(de)权利(lì)不容(róng)侵(qīn)犯，我们将坚定捍卫自身合法权益。

比较有意思的是，今天，路透社援引一名匿名美国官员消息(xī)称(chēng)，美国已初步讨论了对部分中资银行实施制裁，但(dàn)尚未制定实施此类措施 的(de)计(jì)划。路透社指出(chū)，华盛(shèng)顿迄今不愿对中(zhōng)国使用银行制裁，因(yīn)为这可能对全(quán)球经济(jì)和(hé)中美关(guān)系产生巨大(dà)的连锁反应。

除了上述三个变量(liàng)之外，美元指数的杀(shā)跌依然是(shì)全球市(shì)场走强的(de)主要原因。不(bù)过，需要注意的(de)是，不少国(guó)际大行并不认为昨晚美国的经济数据是其(qí)经济软着陆的开始。同样，从大宗商品的走势来(lái)看，黄金、石油依然处于强势(shì)当中。今天，国内(nèi)黑(hēi)色系期货涨势强劲，锰(měng)硅涨(zhǎng)超(chāo)6%，铁矿石涨超(chāo)2%。可以说，虽然大宗价格最近略有调整，但通胀的格局并没有太大改(gǎi)观(guān)。

责编：王璐璐

一夜之(zhī)间，情绪大变！

昨天，A股市场(chǎng)的情绪并不太好(hǎo)。但经(jīng)过一夜的调整，今天市场明显有了一些变化。导致这 一变化的动(dòng)因主要来自三个方面：

一是(shì)港股的持(chí)续性。昨天，我(wǒ)们在《港股，重(zhòng)磅利好！》一文中提及港股迎来三大(dà)利好。今(jīn)天(tiān)，港股持续(xù)上扬。与港股相关的ETF近(jìn)三个交易日涨幅(fú)都来到了10%左右(yòu)。而且，腾讯控股、商汤科技等标志性个股大涨引爆了 A股科技板块。

二是昨天晚上，央行有关方面表示，当前长期国(guó)债收益率持(chí)续下滑的底层逻辑是(shì)市(shì)场上(shàng)“安 全
资产(chǎn)”的缺失，随着未来超长期特别国债的发
行，“资产荒”的情况会有缓解，长期国债收益(yì)率也将出现回升。今(jīn)天 30年(nián)国债期货大幅杀跌，整个国债市场(chǎng)走弱。这在一定程度(dù)上，缓解了权
益市场(chǎng)的流动性紧张格局。

三是昨(zuó)天，关于美国制裁中资银(yín)行股的消息打击了市场(chǎng)情绪。但今天，据媒体(tǐ)报道，美国(guó)尚未制定实施此类措施的计划。

港股引爆

今天，腾讯控股再度(dù)拉升近4%，最近三个(gè)交易日(rì)连续大涨，涨幅超10%。与此同时，商汤科(kē)技狂飙(biāo)31%，并暂(zàn)停(tíng)交易。昨天，该公司发布日日新5.0大模型，官网(wǎng)称其能力可以达到或者超过GPT-4 Turbo。在这些股票的带动之下(xià)，今(jīn)天香港股市全线大涨，恒指、国企指数大涨超2%，恒生科技指数大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)3%。

受此带动，今天A股市场的结构亦偏向调整(zhěng)多时 的科技股。午后，共封装(zhuāng)光(guāng)学（CPO）概念股(gǔ)持续拉升
，铭普光磁午后涨停，新易盛、罗博特科涨超10%，九联科技、中际旭创、光迅科技、博创科技等涨(zhǎng)超6%。AI硬(yìng)件端午 后走强，新易盛涨超15%，寒武纪涨超10%，中际旭创、工业(yè)富联、浪(làng)潮信(xìn)息、中科曙光等快速(sù)跟(gēn)涨。鸿蒙概念股震荡(dàng)走高，荣科科技涨超15%，数字证通涨超10%。算力租赁概念震荡拉升，奥飞数(shù)据涨(zhǎng)超15%，鸿博股份、云赛智(zhì)联、工业富联(lián)、特发信息、锦鸡股份涨超5%。

港(gǎng)股的利好(hǎo)来自流动性的提升。上周五，证监
会发布5项对港合作措施，包括放(fàng)宽ETF产品范围、纳入REITs、支持(chí)人民币交易柜台(tái)、优化基金互(hù)认和畅通上市融资渠道。新(xīn)规有助于畅通互联互通机制，为香港资(zī)本(běn)市场引入资(zī)金活水、提(tí)升流动性。从(cóng)持续性来(lái)看，若后续(xù)外围持续(xù)造(zào)好，港股还可能会有较好表现，因而也(yě)会带动内地市场(chǎng)结构性上行。

来自国(guó)债的流动性

今(jīn)天，股市其(qí)实还有一个隐性(xìng)利好，那就是国债的杀跌(diē)。国债期货(huò)午后跌幅扩大，30年(nián)期主力合约跌1.00%，现报107.29元；10年期主力合约跌0.30%，现报104.55元；5年期主力(lì)合约
跌0.15%，2年期主力合约跌0.05%。为什(shén)么说国债杀跌是一(yī)个隐性利好呢？因为，国债对流动性的挤出效应开始减弱。

昨天晚上，央行有关(guān)部门负责人表示，长期国债(zhài)收益率(lǜ)主要反映长期经济增长和通胀的预 期，但同时(shí)也会受到供求(qiú)关系(xì)等其他因素的扰动。长期国债(zhài)利率是(shì)作为金融市场定价基准的国债收益率曲线的(de)重要组成部分。当前我国经济长期向好的基本面没有改变，我国(guó)经济 基础好(hǎo)、韧性强、动能优、潜力大、活力足，央行对经济增长前(qián)景是长期看好的(de)。但供求关系等因素也(yě)会对长期国(guó)债收益率带来短期扰动(dòng)。部(bù)分发达经济体在经济增长预期较好的阶段，也曾由于市场供需的阶(jiē)段性失衡
，出现(xiàn)国债收益率与长期经(jīng)济增长预(yù)期背离的情形。

固(gù)定利率的长 期限债券久(jiǔ)期长，对利率(lǜ)波动比较敏感，投资者需(xū)要高(gāo)度重视利率风险。对于银行、保险等配置型投资(zī)者(zhě)，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久(jiǔ)期债券资产上，若(ruò)遇(yù)到负(fù)债端成本显著
上升，会面临收不抵支的(de)被(bèi)动局面。

当前长期国债(zhài)收益率(lǜ)持续下滑的底层逻辑是(shì)市场上“安全资产(chǎn)”的缺失，随着未来超长期特别国债的发行，“资产荒”的情况会(huì)有缓解，长期国债收(shōu)益率(lǜ)也(yě)将(jiāng)出现(xiàn)回升。

一个传言

冲(chōng)击昨(zuó)天市场的，还有一个传言。昨(zuó)天，据(jù)媒体报(bào)道，美方正在起草制裁草案(àn)，威胁将一些中国的银行从(cóng)全球金融(róng)体系中剔除。该传言，一度影响A股和人民币走(zǒu)势(shì)。

对此，外交部发言人汪文斌表示，我们坚决反对美方自己拱火浇油、却对中方甩(shuǎi)锅推责的(de)虚伪做法。中国同包括(kuò)俄罗斯(sī)在内的各国开(kāi)展正常经贸往来(lái)的权利不容侵犯，我(wǒ)们将坚定捍卫自身合法权益。

比较有意思的是 ，今天，路透社(shè)援引 一名匿名美国官员消(xiāo)息称(chēng)，美国已初步讨论了对部(bù)分中资银(yín)行实施制裁，但尚未制定实施此类措施的计划。路透社指出，华(huá)盛顿迄(qì)今不愿对中国(guó)使用银行制(zhì)裁，因为这可能对全球(qiú)经济和中美关(guān)系产生巨大的连锁(suǒ)反应(yīng)。

除了上述三个变量之外，美元指数的杀跌依然是全球市场走强的主要(yào)原因。不过，需要注意的是(shì)，不少国际(jì)大行并不认为昨(zuó)晚美国的经济数据是其经济(jì)软着陆的开始。同样，从大宗(zōng)商品的走势来看，黄金、石油依(yī)然处于强势当(dāng)中。今天，国内(nèi)黑色系期(qī)货涨势强劲，锰硅涨超6%，铁矿石涨超2%。可以说，虽然大宗(zōng)价格最近略有调整(zhěng)，但通(tōng)胀
的格局并没有太大改观。

校对：陶(táo)谦‍‍‍‍

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 2023年中国科幻产业总营收首破千亿元