煤炭板块发力走高，新大洲A涨停，山西焦化等拉升

煤炭板块25日盘中发力走高，截至发稿，新大(dà)洲A涨停，山西焦(jiāo)化、潞安环能、中煤能源涨超3%。

行业方面，上周煤 价显著(zhù)反弹，秦港Q5500平仓价从801元/吨快速(sù)反弹(dàn)至826元/吨，上涨3.12%；京唐港主焦煤现货价大(dà)涨13.23%至2140元/吨，焦煤期货继续大涨8.91%。

东吴证券(quàn)指出(chū)，3月底至4月中旬，受地产和基建(jiàn)投资增速低于预期影响(xiǎng)，非电力行(xíng)业煤炭需求表现(xiàn)极端疲，环渤海港口锚地船舶数量一度下降至(zhì)60艘左右水平。尽
管电力行业煤炭需求超预期，但是煤价(jià)受非(fēi)电(diàn)需求影响(xiǎng)更加显著，因此出现了煤价超预期下跌状态。但是(shì)临(lín)近5月份，电力企业需要为“迎峰度夏(xià)”开始囤货，预期(qī)电力采购将(jiāng)会有所改善；此外，产地安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出全年原煤 产量预(yù)计将减产1亿吨。而供(gōng)给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛(máo)盾 ，因此有望促(cù)使煤价再次反弹。将煤价5月份上(shàng)涨至1200元的预期，修正为6月份上涨(zhǎng)至1200元，对煤价预期仍旧保持乐观。

该机构表示，进入5月份，随着煤价走强(qiáng)，板块投资进攻配置机会来临；考虑到(dào)进入(rù)传统动(dòng)力煤旺季，我们分析认为炼焦煤(méi)价格(gé)将会跟随动(dòng)力煤价(jià)格上涨，但(dàn)是动力煤价理想汽车：全新理想L6 72小时累计定单突破10000台格弹性更强，首推动力煤高弹性标的：广汇能源、昊华能源和陕西煤业，以及高股息(xī)标(biāo)的中国神(shén)华，建议关注动(dòng)力 煤(méi)高(gāo)弹性标的兖矿能源。

证(zhèng)券时报网讯，煤炭板块25日(rì)盘中发 力(lì)走高，截至发(fā)稿，新大洲A涨停，山 西焦化(huà)、潞安环能、中煤(méi)能源涨超3%。

行业方面，上周煤价显著反弹，理想汽车：全新理想L6 72小时累计定单突破10000台秦港(gǎng)Q5500平仓价从801元/吨快速反弹至826元/吨，上涨3.12%；京唐港主焦煤现货(huò)价(jià)大涨(zhǎng)13.23%至2140元(yuán)/吨，焦煤(méi)期货继续大涨8.91%。

东吴证(zhèng)券指出，3月底至4月(yuè)中旬，受地产和基建投资增速低于预期影响，非电力行业煤炭需求表现极(jí)端疲，环渤海(hǎi)港口锚地船舶数量一(yī)度下降至(zhì)60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求超预期，但是(shì)煤(méi)价受(shòu)非电需求影响更加显著，因此(cǐ)出现了煤价超(chāo)预期下跌状态(tài)。但是临近5月份 ，电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货，预期电(diàn)力采购将会有所改善；此外，产地安监影响持续超预期(qī)，叠加老旧矿退出全年原煤产量预计将减产(chǎn)1亿吨。而供给收(shōu)缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望(wàng)促使煤价再次反(fǎn)弹。将煤价5月份上涨至1200元的预期，修正为(wèi)6月(yuè)份上涨至1200元(yuán)，对煤价预期仍旧保持乐观。

该机构表示(shì)，进入5月份，随着(zhe)煤价走(zǒu)强，板块投资进攻配置机会来临(lín)；考虑到(dào)进入传统动力煤旺季(jì)，我们分析(xī)认为炼焦煤价格(gé)将(jiāng)会跟随动力煤价格上涨，但是动力煤价格弹性更(gèng)强，首推动(dòng)力(lì)煤(méi)高(gāo)弹性标的：广汇能源、昊华能源(yuán)和陕西煤(méi)业，以及高股息标(biāo)的中国神华，建议关注动力煤高弹性标的兖(yǎn)矿能源。

校对(duì)：姚(yáo)远

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