集运指数（欧线）期货首次交割Q&A

我国首个航运期货品种(zhǒng)——集(jí)运指数(shù)（欧线）期(qī)货即将(jiāng)迎来首次交割。作(zuò)为(wèi)国内首个服(fú)务类衍生产品、首个在商品期货交易(yì)所上市的(de)现金交割品种(zhǒng)，交易者(zhě)应该(gāi)如何参与交割？有什么需要注意的事项？小编收集了市场广泛关注的问题并进行(xíng)汇总解答。

集运指数(shù)（欧(ōu)线）期货首(shǒu)次交割(gē)的是哪个合约(yuē)？

答：2023年8月18日，集运(yùn)指数（欧线）期货在上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）正式挂牌
交易(yì)。这是全球首个依托我国(guó)指数开(kāi)发的航运期货品种，也是我国期货市场首个服务类现(xiàn)金交(jiāo)割的期货品(pǐn)种。上市首日，共挂牌5个合约，依(yī)次是EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412。EC2404是集运指数(shù)（欧(ōu)线(xiàn)）期货最早交(jiāo)割、到(dào)期需要摘牌的合约。

难忘小学生活300rong>首次交(jiāo)割对品种而言(yán)有什么意义？

答(dá)：交割是期货(huò)合约生命周期的最后一个环节，交割将期货市场(chǎng)和现货市场连接起来，通过交割，期(qī)货价(jià)格和现货价格 逐步收敛、趋于一致，期货市场价格发现和套期保值功能逐(zhú)步发挥。首次交割顺(shùn)利完成后，集运指(zhǐ)数(shù)（欧(ōu)线）期货首(shǒu)行合约将走完挂牌上市、交易、结算、交割等完整流程，市场对集运指数（欧线）期货(huò)运行(xíng)情(qíng)况、功能发挥等(děng)的(de)理解和认识将(jiāng)更(gèng)加深入全(quán)面。

首次交割日是哪天？

答：根据合约表，集运指数（欧线）期货(huò)合约最后交易日为合约交割月份最后一个开展期货交易的周一（上海国际能(néng)源交易中心(xīn)可以根据国家法(fǎ)定(dìng)节假日等(děng)调整最后(hòu)交(jiāo)易(yì)日），交割日同最后交易日(rì)，EC2404的交割日为2024年4月29日。

交割方(fāng)式和单位是什么？

答：集运指数(shù)（欧线）期货(huò)采用现金交(jiāo)割(gē)，在合 约最后交易日，交易双方依照上(shàng)期能源的规(guī)则和程序，按照交割(gē)结算价进行现金差价结算，了结(jié)到期未平(píng)仓合约。交(jiāo)割单位(wèi)为 1手，交割(gē)数量是交割单位的整数倍。

交割价格如何计(jì)算？

答：根据业(yè)务规则，EC2404的交割结(jié)算价是(shì)上海(hǎi)航运(yùn)交易所在4月(yuè)15日、22日、29日发布的三(sān)个(gè)上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）(下称标的指数(shù))的算术(shù)平 均值。用(yòng)公式表示如(rú)下：

PT：为EC2404合约的交割结算价

P1：为上海航运交易所在4月15日发布的标(biāo)的指
数

P2：为上海航运交(jiāo)易所在4月22日(rì)发布的标的(de)指数

P3：为上海航运交易所在(zài)4月29日发布的标(biāo)的指数

交割(gē)手 续费如何计(jì)算？

答：在EC2404合约最后交易日（4月29日(rì)）收市后，上期能源以交割结算(suàn)价(jià)为基准，划付合约持仓双方的盈亏，了结到期未平仓期货合约。进行现金交割(g难忘小学生活300ē)的(de)买方、卖方应
当分别(bié)向上(shàng)期能源支付交割手续(xù)费，交割手续费(fèi)为成交金额的万分(fēn)之0.2。

临近交割，品种参数(shù)是否(fǒu)有变化(huà)？

答(dá)：有的。按(àn)照上期能源(yuán)业务规则，集运(yùn)指数（欧(ōu)线）期货合约临近交割，涨跌停板幅度(dù)扩大、保证(zhèng)金比例提高、持仓(cāng)限额变小。

1.涨跌停板幅度

EC2404合约目前的(de)涨跌停板
幅度是20%，与业务规则规定的最后交(jiāo)易日涨跌停(tíng)板幅度20%一致，因此20%的涨跌停板幅度将维持(chí)到(dào)合约摘牌。

2.保证金比例

EC2404合约目前的保证金(jīn)比例(lì)是22%，大于业务规则规(guī)定的最后交易日前第七(qī)个交易日起至(zhì)最后交易(yì)日(rì)前第三个交易日（即4月(yuè)18日—24日）20%的(de)比例，因此4月18日—24日EC2404合约的保证金比例维持22%，最后交易日前第二个交易日(rì)起至最后(hòu)交易日（4月25日—29日(rì)）保证(zhèng)金比例提高为30%。

3.持(chí)仓(cāng)限额

4月18日—24日，非期货公(gōng)司会员、境(jìng)外特(tè)殊非经纪参与(yǔ)者、客户(hù)为360手（单边），4月25日—29日，非期货(huò)公司会员、境外特(tè)殊非经纪参与者、客户为120手（单边）。

参与交割还需要注意哪些风险？

答：海运(yùn)集(jí)运欧线市场(chǎng)价格波动较大，在EC2404合约最后交易日，如果当日标的指数出现极端波动，可能导致交割盈亏放大，提醒参与集运(yùn)指数（欧线）期货合约现金(jīn)交割(gē)的各方提前做好风险管理工作，加强风险测算与评估，有效避免因交割引(yǐn)发资(zī)金(jīn)风险。市(shì)场(chǎng)参与者在进行集运指数（欧
线）期货交易和交割(gē)时，应充分(fēn)了解(jiě)相关规则(zé)和风险，根(gēn)据自身交易目(mù)标和风(fēng)险承受(shòu)能力做出理性决策。

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