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香港市场快速回暖！

这几天，港(gǎng)股走势非常强劲。今(jīn)天(tiān)早(zǎo)盘，港股三大指数全线高开，恒生
指数涨1.02%，恒生科技(jì)指数涨1.74%，恒生国企
指数涨0.96%。科网股普涨，京东(09618.HK)涨近5%，网易(09999.HK)涨近2%，微博(09898.HK)、腾讯控股(00700.HK)等跟涨。

与此同(tóng)时，重磅利好也陆续传来。

首先，上周五证 监会发布5项对(duì)港合作措(cuò)施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道。新规有助畅通互联互通机制，为香(xiāng)港资本(běn)市(shì)场引入资(zī)金活水、提升流动性。

其次(cì)，今天早盘(pán)，据券商中国记(jì)者获悉的一份报
告，瑞银将中国大陆和中国香港股票(piào)评级上调至超配，将中国台湾和韩国股票评(píng)级下调至中性。此外，瑞银将中(zhōng)资股 评级上调至超配，称在MSCI中国指数的成份(fèn)股中，消费和互联(lián)网(wǎng)行业比重居(jū)高，随着消费出现初步回暖(nuǎn)迹象，业绩料有更佳表现(xiàn)。

第三(sān)，亚太外(wài)汇震动逐(zhú)渐平息。今(jīn)天早盘，在日本央行行长植田(tián)和男讲话过程当中，日(rì)元逐 渐走强，美元指数开始杀跌。外围金融市场近期的波动似有收敛的迹象(xiàng)。

港股的活水

最近两天(tiān)，港股比A股高中生活作文英文要强不少，其(qí)主要原因还(hái)是因为上周五的大利好(hǎo)。昨天，腾讯控股大涨超(chāo)5%，今天早盘再度大涨超(chāo)2%，很大程度上也是基于流动性(xìng)向好的原因。

上周五证监(jiān)会发布5项对港合作措施，包括放宽
ETF产(chǎn)品范围、纳入REITs、支持人民(mín)币交易柜台、优化基金互认和畅通(tōng)上市融资渠道。新规有助畅通互联互通机制，为(wèi)香港资本市(shì)场引入资金活水、提升流动性。

华泰证 券表示，当前港股通ETF共8只，基(jī)金规模总计1915亿港元，简单筛选近6个月(yuè)日均(jūn)资产规模(mó)不低于5.5亿港元且投资区域在香港的港(gǎng)股(gǔ)ETF，新(xīn)规下港(gǎng)股通ETF的(de)数量或 有(yǒu)望扩(kuò)容至21只、基金规模升增至2450亿港元(yuán)（原规则可比值：14只/2370亿港元）。同时，新规首次将REITs纳入沪深港通，香港11只REITs中或
有(yǒu)3只前12个月平均流通市(shì)值(zhí)、流动(dòng)性等指标符合纳入标准。

国泰君安认为，沪深港通ETF纳入规模门(mén)槛下降，有助于
显著增加标的 数量和规
模；人民币股(gǔ)票(piào)柜台纳入港股通，将(jiāng)吸引(yǐn)更多(duō)的人(rén)民币资金流入港股市场，并进一步提升港股交(jiāo)易活跃度和成交规模。此外，引入庄家机制，并配合印花税(shuì)减免，将提高(gāo)做市商参与套利的(de)积极性，提高港股交易活(huó)跃度。当(dāng)前港交所REITs日均成交额较低，此(cǐ)次将REITs纳入(rù)沪深港通(tōng)措施将吸引内、外资(zī)流入(rù)，提升市场流动性。

外资唱(chàng)多股市

今(jīn)天早盘(pán)，瑞银将中国大陆(lù)和中国香(xiāng)港股票评级上调至(zhì)超配，将 中国(guó)台湾和(hé)韩国(guó)股票评级(jí)下调至(zhì)中性。

报告显示，瑞银集团将中(zhōng)国大陆和香港股(gǔ)市上调至增持(chí)，理由是尽管(guǎn)中(zhōng)国房地产和宏观形(xíng)势令人担忧，但盈利仍(réng)表现强劲。“中(zhōng)国指数中最大的股(gǔ)票在(zài)盈利(lì)/基本面方面普遍表现良好。因此，中国(guó)表现不佳纯粹是由于估值崩溃(kuì)。”苏尼尔·蒂鲁马莱(lái)(Sunil Tirumalai)等策(cè)略分(fēn)析师在
周二的报告中写(xiě)道。

此外，瑞银将中(zhōng)资股评级上调至超(chāo)配，称在MSCI中国指(zhǐ)数(shù)的(de)成份股中(zhōng)，消费和互联网行(xíng)业比重居高，随着消费出现初步回暖(nuǎn)迹(jì)象，业绩料有更佳表现。瑞银在报(bào)告中指出，年初(chū)至今中国的(de)假日消费数据强劲(jìn)，上市消费品 公司的(de)表现(xiàn)要好于(yú)经济中的总体消(xiāo)费，消(xiāo)费者信(xìn)心的任何反弹(dàn)都意味着家庭(tíng)储蓄(xù)可能流向消费和市场，令瑞银对(duì)企业(yè)盈利的看法(fǎ)更加乐观。

策略分析师们表示，该券商(shāng)正在通过将中国台湾和韩国的评级下调至中性，来为中国的(de)评级升级提供资金，因为鉴于该行业(yè)“相对(duì)于其他地(dì)区的溢价(jià)达到十年来的(de)最(zuì)高水平”，科技股的乐观情绪正在(zài)被消化。

今年3月，外资巨头摩根士丹利在(zài)最新发布的报告中称，全(quán)球资金正在重返中国股市。随着部(bù)分基金对中国(guó)市场(chǎng)的看跌情绪有所缓和，全球长期投资(zī)者撤出中国股票市场（A股和港股）的行动已经按下暂停键。按下暂停键可能(néng)是一(yī)个早期迹象(xiàng)，表明海外(wài)资金管理公司(sī)正(zhèng)在重新考虑其在整个亚洲地区(qū)的(de)资产配(pèi)置。彼(bǐ)时的指(zhǐ)标意义非常明晰。

4月14日，高盛发布最新报告指出，鉴于A股市场更(gèng)有利的政策敏(mǐn)感性和引人注目的流(liú)动性动态，对A股市场保持战略性的乐观态度(dù)，预计未(wèi)来(lái)12个月A股、H股(gǔ)分
别有12%、8%的潜在上涨(zhǎng)空间。

外汇市场波动收敛

近期(qī)，外(wài)汇市场的波动成了全球权益市场波动的源头。美元指(zhǐ)数持续上(shàng)涨，带来了巨(jù)大压(yā)力。但最近，这种压力在减弱。

首先，从美元的源头国(guó)际油价来看，涨幅趋缓。美国总统拜(bài)登加(jiā)大对伊朗原油(yóu)制裁力度的立法有望最早于本(běn)周(zhōu)成(chéng)为法律，但(dàn)他对新权力的运用可能会谨小慎微。石油市场(chǎng)分析人士(shì)表示，拜登将不(bù)愿采取任何可能(néng)提(tí)高原油或汽油价格(gé)的举(jǔ)措。政策专家(jiā)表示，拜登可能会利用制裁规定的(de)豁免权，避免(miǎn)制裁的(de)严格执行。

其次，从日(rì)元的角度(dù)来看，今天早上，日本央行行长终于现身直面外界(jiè)的担心。他表示，货币政策将取决于经济和通胀情况。如果通胀走向2%的(de)水平，将调整(zhěng)宽松政策的程度。对未来(lái)加(jiā)息的时间(jiān)和(hé)速(sù)度没有预设的想法。如果趋势通胀加速符合预测，将通(tōng)过加息来调整货币支持(chí)的程度。从目前来看(kàn)，还
需要维持宽松的货币政策条件一段时间(jiān)。在此背景之下，日元今天
贬值势头得(dé)以遏(è)制(zhì)。多数
非美(měi)货币亦有(yǒu)所升(shēng)值。

最后，从人民币的角(jiǎo)度来看，最近人民币其实相对而言，是比较强的(de)。今天发布的中信证券研报认为(wèi)，2024年初以来，人民币汇(huì)率维持稳中偏(piān)弱运行，截至(zhì)4月(yuè)19日(rì)累计对美元贬值1.97%。主要原因是美国就业(yè)和通胀数据超预期，导致美联(lián)储降息预期降温，美元指数走强。预计美联储(chǔ)今年内降息次数只有1次左右，欧洲央行可能(néng)率先降息，美欧利差扩大将支撑美元强势，从而给人民币带来(lái)贬值压力(lì)。但是今年央行外汇管理工具充足，有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)、有(yǒu)能力维持汇率稳定，今年二(èr)、三季度即使小幅贬值(zhí)也不(bù)会突破(pò)7.35。

责编：王璐(lù)璐

校对：王朝全‍‍‍‍