“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研

“东北药茅”长春高新再次大跌，估计又(yòu)惊出不少基金(jīn)经理一身冷(lěng)汗!

4月22日，长春高新大跌6.35%，报价110.40元。恰逢长春高新一季报业(yè)绩发布，券商中国记(jì)者(zhě)统计发现，2023年年报披露有98家基金公司新(xīn)进持仓，到了2024一季(jì)报中，67家公司(sī)已清仓卖出(chū)，只有(yǒu)31家基金公司持仓，多只基金在减持卖出。

让不少基金经理(lǐ)爱恨交织的长春高新曾有过多次大跌，每次跌停板都会揪着市场的心，这(zhè)家曾被称为“东(dōng)北药茅”的药企，是(shì)否(fǒu)已增(zēng)长见顶？

一季报发布，股价大跌6.35%

4月(yuè)22日，截至收盘(pán)，长春高新大跌(diē)6.35%，报价110.40元(yuán)，最新市值447亿元。长春高新(xīn)在最疯狂的时期，股价(jià)曾有近20倍涨(zhǎng)幅，最高点涨至497.54元，近2000亿元市值。随着生长激素集采的利空出现，股(gǔ)价开启多轮大(dà)跌，从当前最新市值来看，较最高点已跌去近1500亿元市值(zhí)。

记(jì)者梳理季报、年报发现，4月19日(rì)长春高新刚发完一(yī)季(jì)报，净(jìng)利润约为8.47亿(yì)元，同比减(jiǎn)少0.86%。报告期内，公司销(xiāo)售费(fèi)用约为(wèi)9.28亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.31%；管理费用(yòng)为2.36亿(yì)元，同比增长26.45%。

翻开2023年年报对比，长春高新2023年实(shí)现营业收入145.66亿元，较(jiào)上年同期增长15.35%；净利润(rùn)45.32亿(yì)元，同比增长9.47%。2023年(nián)和2024年一季报(bào)看似都有所增长，但对比2019年至2022年(nián)，2023年长春高新净利润同(tóng)比增(zēng)幅罕见地未超过两位数。

2019年至2022年，长春高新营业收入与净利(lì)润均(jūn)保持(chí)双位数增长，营业收入同比增长(zhǎng)幅度分别为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利(lì)润(rùn)增速分别为(wèi)76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报(bào)数据对比来看，长春高新增长放缓已经是不争的事实。

动态消息方面，4月22日，在股价下跌之(zhī)际(jì)，华夏基金、汇添(tiān)富(fù)基金、淡水泉等147家机(jī)构(gòu)集体调研长春高新。华泰证(zhèng)券发(fā)布评级报(bào)告称，维持长春高新“买入”评级，最高目标价(jià)为200.8元，较此前最(zuì)高目标价(jià)下调3.24%。

在机构调研中，长(zhǎng)春高新表示，2024年第一(yī)季度，子公司金赛药业生(shēng)长激素产品收入保持增长，长效生长激素产品占比进一(yī)步(bù)提升，目前已超过 30%;营养品(pǐn)收入增长接近60%;促滤泡(pào)激素水剂产品开始销(xiāo)售，促卵泡激素(sù)产品收入增长 30%以上;金扶宁收入增长 30%以(yǐ)上。公司生物医药产品毛(máo)利率(lǜ)保持稳定，2024 年第一季度合并报告方面毛利率(lǜ)变化主要是因为一季度房地(dì)产板块销售状况良好，收入较(jiào)去年同期有较大提(tí)高，导致合并报表层面营业成本等(děng)增(zēng)加，毛利率出现下降。

多只基金减持卖出

记者进一(yī)步对比长春高(gāo)新2023年报发现，年报披(pī)露有98家基金公司(sī)新进持仓，到了(le)2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只(zhǐ)有31家基金公司持仓。

从公募持有长春高新股本总数来看，招商基金有13只(zhǐ)产品持有(yǒu)长(zhǎng)春高新，合计(jì)持有数(shù)量1170.12万股。易方达(dá)基金7只产品合计持有968.13万股，持仓数量排在(zài)第二位。华泰柏(bǎi)瑞3只产品合计持有364.34万股(gǔ)。

一季(jì)度中有31家基金公司持(chí)有长春高新，除了华泰柏瑞、中欧(ōu)、平安增持，中庚、鑫元新买进，永赢、财通基金等多个公募基金都在调仓减持(chí)。魏庆国管理的大成中小盘C、大成科技消(xiāo)费A等6只产品曾(céng)在2023年买入长春高新，一季报显示已全部调仓。浦银安盛高钢杰管理的3只指(zhǐ)数基(jī)金沪港(gǎng)深(shēn)科技TOPETF、浦银安盛中证ESG120策略(lüè)ETF、浦银MSCI中国(guó)ETF同样在一季度全(quán)部清仓了长春高新。

此外，余海燕管理(lǐ)的易方达沪深300医(yī)药卫生ETF同样在(zài)一季度卖出长春高新19.19万股(gǔ)，从持仓比例来看，该基金排在十大流通股东(dōng)第七位。Wind数据显示，该(gāi)产品近一年跌27.61%，近2年下跌30.77%，近3年下跌52.06%。侯(hóu)杰、王(wáng)娟(juān)娟管理的(de)债基招(zhāo)商安华A也减持了长春高新(xīn)10.79万股。

丘栋荣、王健选(xuǎn)择逆市加仓(cāng)

尽管多只基金减(jiǎn)持了(le)长春高新，记者注意(yì)到，不乏有知名基金经理加仓买进持(chí)有。

从基金持有的前十大流通(tōng)股东情况来看，今年一季报显示，基金经理侯昊、许荣漫(màn)管理的指数基金招商国证生(shēng)物医药A买进长(zhǎng)春高新前十大流通股东第六位，持股比例1.42%，市值6.88亿元。不过，受近(jìn)几年整个医药大盘下跌(diē)的拖累，该产品的业绩表现不尽如人意，跑输沪深300，近1年期回报为-34.26%，近2年期回报为-44.68%，近3年下跌(diē)幅度达到60.68%。

一季(jì)度，丘栋(dòng)荣管理的中庚价值(zhí)灵动灵活配置新(xīn)买进长春(chūn)高新，合计持有52.60万股，占流通A股的0.13%。中欧基金(jīn)王健管理的中(zhōng)欧新动力A、中欧价(jià)值成长A等6只产(chǎn)品全部(bù)买(mǎi)进长(zhǎng)春高新。另外(wài)一只基金(jīn)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF新(xīn)买进长春高(gāo)新(xīn)前十大流通股东。

在(zài)季报(bào)中，丘栋荣具体阐述了投资思(sī)路，表示希望满足三个方面的要求：一是(shì)供给收缩，格局(jú)持(chí)续优化，更好情况是供给引领(lǐng)需求；二是需求风险释(shì)放充分(fēn)或(huò)空间广阔，最理想的情况是能快速增长或持续高增(zēng)长；三是个股基本面(miàn)风险释放(fàng)，格局趋向明朗，竞(jìng)争优势突出，具有两高特征(zhēng)（复(fù)利的高(gāo)增长性和高弹性）的优(yōu)质公(gōng)司。

王健表示，结合企业估值与(yǔ)盈利预期情况，主要关注三方面的投资(zī)机会：一、关注能够不断拓展海外市场而(ér)获得成(chéng)长的企业，包括(kuò)工程机械、家电等行(xíng)业；二、关(guān)注经历周(zhōu)期可能出现盈利拐点(diǎn)的企业，包括养殖行业等；三、关注国内消费端出行服务以及医药(yào)行业的投资机会。

责编：汪云鹏‍‍‍

校对：姚远