周一的股(gǔ)市震荡翻(fān)红(hóng)，上周股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上(shàng)周五，资金借道股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下(xià)跌期间，资金更是净买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的(de)理性(xìng)操(cāo)作模式，在(zài)股市大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流(liú)向(xiàng)结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金(jīn)净流入，“中特估”长期投资价值被资(zī)金看好，而高位(wèi)回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净流出方面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短(duǎn)期净流(liú)出，资金出现短期避(bì)险，但鉴于多数标的估值仍在低位(wèi)，多家机(jī)构仍看好长期(qī)配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上(shàng)证50净流(liú)入(rù)资金居前

　　上周五股市(shì)大(dà)跌，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份(fèn)，以区间成(chéng)交均价测算，当(dāng)日净(jìng)流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上周5个交易日，5天股市调整(zhěng)期(qī)间，资金更是净买入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都(dōu)超过11亿元。宽基(jī)指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易(yì)方达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位居前(qián)列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红，上证(zhèng)50指数涨(zhǎng)幅(fú)还(hái)超(chāo)过1.7％，上周大跌(diē)期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或主题(tí)ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜(bǎng)首(shǒu)，单(dān)日净(jìng)买入(rù)金(jīn)额接近5亿元，目前仍(réng)处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖产品(pǐn)也(yě)位居净流入资金前列，而在(zài)近日遭遇(yù)高位回调的游戏ETF，也(yě)受到(dào)资金的逆市买入(rù)，不过(guò)目前游(yóu)戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在游戏(xì)板块(kuài)行情(qíng)冲顶、收益翻倍后(hòu)，仍然有(yǒu)资(zī)金(jīn)逆市(shì)净买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情(qíng)况，一位公募股(gǔ)票(piào)权益(yì)基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济(jì)中(zhōng)长期(qī)的(de)趋势，但耐用品复苏的空间(jiān)受限(xiàn)、出(chū)口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现(xiàn)出更多(duō)结构性机会。不过，在短期市(shì)场炒(chǎo)作热度(dù)回落，波动(dòng)率(lǜ)偏高的情况下，资(zī)金可(kě)能更青睐用大盘宽基指(zhǐ)数，比如科创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300指数等来(lái)跟踪市场，以获取整(zhěng)个市(shì)场的(de)平均(jūn)回报(bào)。

　　而在(zài)行业(yè)方面，沪上(shàng)一家公募机构(gòu)分(fēn)析，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前(qián)期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中期(qī)在市场炒作热(rè)度有所回(huí)落。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联网和传(chuán)媒等调整(zhěng)下来的行业，可能(néng)会继续受(shòu)到了资金的(de)关注。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可(kě)能与(yǔ)看好(hǎo)“中特估”长期投(tóu)资价值有(yǒu)关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表(biǎo)示，伴随大(dà)金(jīn)融、大(dà)基(jī)建等权重股高位调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较快，导(dǎo)致博(bó)弈(yì)资金出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板块内部出(chū)现分化，获利兑(duì)现需求叠(dié)加经济数据不(bù)及预期，权重(zhòng)板块(kuài)回调带动大(dà)盘指数回落(luò)。

　　不(bù)过，民生加银基(jī)金(jīn)认为，从长远(yuǎn)看，“中特估(gū)”或有望引(yǐn)领低估值央(yāng)企的价值重估，有(yǒu)基本面(miàn)支撑的低(dī)估值央企或有(yǒu)望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的(de)部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去的A股市场(chǎng)对部分(fēn)传(chuán)统行业国央企的严重低配和低估。而在这种大幅低估和(hé)低配(pèi)背景下，部分企(qǐ)业因为自身经营改善(shàn)、高股息水平等(děng)特征，使得(dé)其估值修复成为(wèi)了可能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和(hé)资(zī)金(jīn)仍旧是(shì)主导，短期表现存在(zài)剧(jù)烈波动可能(néng)；从中期看，整体(tǐ)大金融当前估(gū)值仍旧(jiù)处于中低(dī)水(shuǐ)平，部分(fēn)个股(gǔ)尤其是(shì)基(jī)本面明显改善的(de)个股，仍旧有估值修复(fù)的空间。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流出(chū)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖ong>

　　估值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下跌(diē)的A股(gǔ)市场中，股票(piào)ETF整体呈(chéng)现“越跌越买”趋势(shì)，净流(liú)入资金超出净流出(chū)资(zī)金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高(gāo)、短期行(xíng)情板块，以及部分海外指数遭(zāo)遇资(zī)金的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出榜(bǎng)单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为(wèi)单日(rì)之最(zuì)。另(lìng)外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电(diàn)力ETF指数(shù)基金(jīn)、恒生科(kē)技ETF等(děng)多只产品，单日净流出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基(jī)指数(shù)中，今年来“越跌越(yuè)买”的创业(yè)板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华(huá)夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单日出(chū)现(xiàn)净流出(chū)，而(ér)今(jīn)年涨(zhǎng)幅(fú)接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中迎来(lái)“获利了结”资金，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募机构(gòu)评(píng)价，基建(jiàn)板块受益(yì)于“一(yī)带一路”板块前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调整(zhěng)要求，可能会受到(dào)获利(lì)盘的短(duǎn)期卖出。不(bù)过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期(qī)”板块的(de)整体(tǐ)机会值得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　民生加银基(jī)金评(píng)价净(jìng)流出的证券保险板块(kuài)称，一季报陆续披露，非(fēi)银金融业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市场交投活跃(yuè)度(dù)较一季度显著改善(shàn)，差(chà)异化最(zuì)低结算备付金(jīn)缴(jiǎo)纳比例机制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和(hé)复(fù)苏(sū)下行(xíng)业景气度有望持续修复。保险板块一季报净利润超预期，部分(fēn)险企凭(píng)借储蓄险的产品力实现了一定的增长，负债端V型反转趋势较明显，资产端(duān)或有望维(wéi)持较高增(zēng)速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民(mín)生加银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进电力消费需求增(zēng)长。受上年同期低基数等因素影(yǐng)响，预(yù)计今年(nián)二(èr)季度(dù)电力消(xiāo)费(fèi)增速将有望回升。在电力市场(chǎng)化改(gǎi)革(gé)的持续推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现(xiàn)货市场和辅助服(fú)务市场机制有望持续推广，容(róng)量(liàng)补偿电价等机制(zhì)或有望出台(tái)。