财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)大幅(fú)调仓换(huàn)股的动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海康威(wēi)视(shì)、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局(jú)AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人工智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值的基(jī)金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能(néng)源，如(rú)曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的(de)调仓换股，可见(jiàn)越来越多(duō)的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计(jì)数据(jù)也证明(míng)了这一点，公募(mù)基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市(shì)值(zhí)4707亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)大(d胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗à)幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗gēng)医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中欧(ōu)阿尔法混合(hé)一季度(dù)大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一(yī)只中欧(ōu)研究(jiū)精选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混(hùn)合(hé)一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人工智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游的(de)芯片(piàn)、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只是(shì)公募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚文(wén)也在一季报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横(héng)空出世(shì)，海外大模型以及相关人(rén)工智能的产业(yè)趋(qū)势(shì)受(shòu)到市场关注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达(dá)电影新(xīn)入他(tā)所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业(yè)配置比例一个很重要的(de)临界值(zhí)，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块进(jìn)入(rù)过热(rè)阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存(cún)安(ān)全(quán)距离(lí)。从这点(diǎn)看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试图低(dī)位捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队(duì)对(duì)新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重仓(cāng)股的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍(réng)加(jiā)仓(cāng)了天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报表达了(le)仍对(duì)新能源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们(men)对(duì)本(běn)产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行业估(gū)值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的(de)变化在市场定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年年(nián)底(dǐ)该(gāi)基(jī)金增持了(le)宁德时代、通威股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹(hóng)。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威(wēi)股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源，如(rú)晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科技、东方(fāng)电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块(kuài)的(de)风(fēng)险因素已胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间(jiān)段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经(jīng)理在(zài)AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐(zhú)风口，他(tā)选择会(huì)在全市场做行业轮动，在(zài)操(cāo)作上绝(jué)对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好的行业，你(nǐ)重仓押进去，不确定性来的时候，无(wú)论(lùn)是基金经理个人还(hái)是投资者，其实都(dōu)是无(wú)法承受的。所以，任何一个行(xíng)业(yè)，即使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时间(jiān)，短期内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这(zhè)些股票的(de)估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分析可知，今年(nián)一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势将如何？

　　一部(bù)分(fēn)市场人(rén)士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基(jī)本面(miàn)的确认(rèn)，中微(wēi)观(guān)层面上尚有空(kōng)间，估值修复(fù)尚未结(jié)束，个(gè)股上是找机(jī)会的格局。

　　中金公司(sī)研报(bào)指出，年初至今市场对(duì)AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催(cuī)化(huà)主要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到各(gè)个(gè)领域的应用(yòng)厂商(shāng)正(zhèng)加(jiā)速(sù)AI融(róng)合应用(yòng)产品的(de)研(yán)发和发(fā)布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁荣阶(jiē)段。我们持续(xù)看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投资者优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之(zhī)后是(shì)消费的时(shí)代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或(huò)有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席(xí)分析(xī)师陈果，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科技股在过去几年(nián)其实(shí)没(méi)有太多(duō)的表现。以(yǐ)前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很(hěn)长时间没有太多(duō)表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科技股的机会(huì)是可以期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段(duàn)不太适合大多数的投(tóu)资者，不适(shì)合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局(jú)有望率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身(shēn)产业(yè)周期(qī)向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗