5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千(qiān)亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(de)16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公(gōng)司的股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一(yī)季(jì)度(dù)前五(wǔ)大(dà)卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多(duō)也(yě)不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在(zài)此前(qián)“越跌越(yuè)买”的(de)策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持(chí)有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力(lì)挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的(de)利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的(de)主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压力议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据(jù)已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而这(zhè)可能(néng)还(hái)需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈(yì)的背景不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能和中(zhōng)特(tè)估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这边，在未有增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红(hóng)火(huǒ)火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都(dōu)是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场上(shàng)大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符合他们(men)的机(jī)构审(shěn)美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子