文/解运(yùn)亮博士信(xìn)达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做(zuò)了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象(xiàng)是会议(yì)精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议，在(zài)方(fāng)方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护和(hé)支(zhī)持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫(yì)情防(fáng)控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会(huì)常态化运行(xíng)中(zhōng)的强(qiáng)大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问(wèn)题的定性是“当(dāng)前我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多(duō)是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定(dìng)性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能(néng)不但不会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。苏修是什么意思，苏修是什么意思

　　第(dì)四，会(huì)议(yì)明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议(yì)还(hái)提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季(jì)度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的(de)关切(qiè)都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持(chí)仍会继续(xù)，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出(chū)“要(yào)重视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会(huì)议提出“要(yào)推(tuī)动平(píng)台企业规范(fàn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进一(yī)步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业(yè)在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一(yī)季(jì)度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会议提(tí)出“要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的(de)位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由贸(mào)易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海南自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外(wài)开放(fàng)先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规(guī)模(mó)划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万(wàn)以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发事(shì)件时(shí)可立即转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城(chéng)市山区(qū)旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大(dà)城市的城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大(dà)变(biàn)化。过去(qù)几年(nián)很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但(dàn)客观(guān)上也一(yī)定程(chéng)度(dù)上(shàng)影响了市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示(shì)，要慎重出台(tái)收缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会(huì)议看，这(zhè)个要(yào)求已经落(luò)到了实处(chù)，没(méi)有(yǒu)收(shōu)缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一(yī)个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路(lù)都(dōu)在(zài)发(fā)生大变化，为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济(jì)工(gōng)作。中共中央总书记习(xí)近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内(nèi)国际两个(gè)大局(jú)，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或者散发可能性比较大(dà)，再出现较大规模流行的(de)可(kě)能性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步(bù)恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的(de)，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难(nán)挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临的问(wèn)题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担(dān)忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义思想主题(tí)教(jiào)育，认(rèn)真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加快(kuài)构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力(lì)和(hé)激发(fā)经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展的强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动经济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发(fā)力），乘势而(ér)上（这个词表(biǎo)明(míng)我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提升和量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建设以实体经济(jì)为支撑的现代化(huà)产业体系，既要(yào)逆势(shì)而(ér)上，在(zài)短板领域加快(kuài)突(tū)破，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科(kē)技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)（或(huò)利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改造(zào)（对(duì)新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热度(dù)极高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财(cái)政(zhèng)政策(cè)要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货币政策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩大需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是热度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同发(fā)展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营(yíng)主体苏修是什么意思，苏修是什么意思信心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议提的(de)是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要(yào)全(quán)面深化(huà)改革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接(jiē)国(guó)际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业发展新(xīn)模式。在超大特大(dà)城(chéng)市（《国(guó)务院关于调整城(chéng)市(shì)规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会(huì)给房地(dì)产带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有利于(yú)房地产市(shì)场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定(dìng)农(nóng)民(mín)工(gōng)等(děng)重点群体就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业(yè)率已成(chéng)为(wèi)当前(qián)就业(yè)工作的(de)重点。日(rì)前国办发布《关(guān)于优化(huà)调整稳就(jiù)业政策措(苏修是什么意思，苏修是什么意思cuò)施全力促(cù)发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资(zī)，核增(zēng)部分据实计(jì)入工资总额(é)并作(zuò)为下(xià)一年(nián)度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年(nián)失业(yè)率将明显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续(xù)抓好安全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰(fēng)度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环(huán)境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着(zhe)问题(tí)去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业(yè)和(hé)基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这次(cì)会议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济工作的(de)一(yī)次(cì)会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治(zhì)局势(shì)演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报(bào)告(gào)发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机(jī)构：信达(dá)证券(quàn)研(yán)究开发中心(xīn)

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