金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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