昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要(yào)立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的(de)六个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格方差分析英文缩写，方差分析英文翻译反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的方差分析英文缩写，方差分析英文翻译可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创(ch方差分析英文缩写，方差分析英文翻译uàng)下(xià)近(jìn)半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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