全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(ch历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么í)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么>

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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