投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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