金(jīn)融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融(rón一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米g)资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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