金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特大学老师最怕什么部门举报已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(h大学老师最怕什么部门举报uà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(大学老师最怕什么部门举报miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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