今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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