本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天的(de)逼空形态(tài)洗盘(pán)，兔(tù)年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观(guān)来(lái)看，A股(gǔ)下行更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖累，后(hòu)市下跌(diē)空(kōng)间(jiān)不大。

　　中概股下(xià)跌拖(tuō)累(lèi)A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅上(shàng)涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔子(zi)尾巴长不(bù)了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大盘较(jiào)4月(yuè)18日(rì)峰值(zhí)仅(jǐn)缩水约3％，上行通道(dào)仍(réng)在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或(huò)是外围股市下(xià)跌的风险输入。作(zuò)为同股同权的两地上(shàng)市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨(zhǎng)幅分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全(quán)球股市排(pái)行(xíng)榜数据显示，截至周(zhōu)四(sì)，香港中企指(zhǐ)数和(hé)恒生指数过去3个月表(biǎo)现为(wèi)全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷(mí)，主因是美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)在即，市场避险(xiǎn)情绪上升，国际(jì)资金从新(xīn)兴市场撤离(lí)。瑞士瑞(ruì)联银行日前将中国股票(piào)评级从(cóng)高配下调为中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美(měi)国无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个(gè)百分点。剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示(shì)着(zhe)美(měi)国滞胀隐忧未(wèi)减，加息(xī)势在必行。英为财情的美联储利率观测器最新数据显示，5月4日(rì)加息25个(gè)基点(diǎn)至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩(suō)货币供(gōng)应。美(měi)国(guó)3月M2货(huò)币供应量（未经季节性调整）为20.7万(wàn)亿美元，同比下(xià)降(jiàng)4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且是连续第四个月收缩。美联储加息导致金融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流(liú)动性(xìng)折(zhé)价(jià)效应加(jiā)剧(jù)，在全球(qiú)金融市场催生戴维斯双杀(shā)现象(xiàng)。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行业又(yòu)一张(zhāng)骨牌崩(bēng)塌！第一(yī)共和(hé)银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历史(shǐ)峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一(yī)季度(dù)末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机(jī)构不(bù)再抱(bào)团银行股，银行部分(fēn)龙头(tóu)股招行(xíng)等承(chéng)压，相无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思较而言，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)兔年以来表现抢眼(yǎn)，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年(nián)颓势(shì)，一是二者虎年(nián)最后3个月(yuè)股价(jià)大涨，涨幅(fú)透支了盈(yíng)利增(zēng)速(sù)；二是“中国特色估值(zhí)体系”开始风行，市场风格转换。但二者市(shì)净率远(yuǎn)高于行(xíng)业均值，难(nán)以赋予中特(tè)估概念(niàn)中的回购预期(qī)。

　　通(tōng)达信(xìn)数据(jù)显示(shì)，中字头指数年内(nèi)上(shàng)涨11％，强于同期上(shàng)涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年(nián)K线已是(shì)五连阳。其市盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼(wā)地，而沪深京三(sān)市A股的市盈率和(hé)市净率(lǜ)中(zhōng)位数分别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让(ràng)央企国(guó)企估值(zhí)回(huí)归(guī)市场均值，已是国(guó)家资本新战略(lüè)。国家外(wài)汇局日前(qián)表示：“无论从(cóng)市盈率还是(shì)市净率等(děng)指标看，当前(qián)A股(gǔ)的估值相(xiāng)对(duì)偏低。”类(lèi)似(shì)表态无疑是(shì)为中字(zì)头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市值取(qǔ)代贵州茅台成为(wèi)市值“一哥(gē)”的中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让(ràng)其成(chéng)为(wèi)中(zhōng)特估(gū)龙头。

　　五月预(yù)期下跌空间(jiān)不大

　　股(gǔ)市“红(hóng)五月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股(gǔ)票的涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪(hù)指全年和5月份上(shàng)涨的年份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的(de)年(nián)份(fèn)有11次(cì)。自2008年至去(qù)年的15年(nián)里，红五月出(chū)现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这个风(fēng)向标已不(bù)太灵光(guāng)。相比之下，自从(cóng)2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次(cì)，除了(le)2008年当(dāng)年下跌65.4％之(zhī)外，其余年份皆(jiē)飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率不低。

　　以(yǐ)科(kē)技(jì)股(gǔ)为主题的红五月行情能否再(zài)现(xiàn)？关(guān)键在(zài)要(yào)看(kàn)两点(diǎn)：一是年内上(shàng)涨逾(yú)53％的互(hù)联网指数能否(fǒu)维持强势(shì)行情。二是作为A股第二(èr)大行业(yè)指数，电(diàn)气设备(bèi)板块(kuài)能否(fǒu)企稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内跌(diē)幅为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全市场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增(zēng)长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或是否(fǒu)极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市(shì)单(dān)日成交始终维持在(zài)万亿(yì)元之上，市场(chǎng)人气并未退潮，只(zhǐ)是风格轮换在(zài)加速。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格局，后市即使考验3200点附近的(de)半年线和(hé)年(nián)线关口，下(xià)跌空间亦不大。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思