金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺姜子牙活了多少岁的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià姜子牙活了多少岁)值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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