美国债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

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　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘(c2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口huǎn)息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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