一度被称为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标”的(de)股票ETF市场，迎来(lái)重(zhòng)大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基金中占据主流，存量(liàng)产品也超过(guò)了机构投资(zī)者占比(bǐ)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)对此表(biǎo)示，在基(jī)金行业ETF投教工作成效显著，ETF交(jiāo)易(yì)工具优势被投资者(zhě)逐渐认(rèn)知，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景(jǐng)下，国内资本市(shì)场正在(zài)经历股民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变(biàn)。长期来看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风险，提高市场交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露(lù)的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为新发(fā)权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个(gè)人投(tóu)资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然(rán)在股票ETF市(shì)场占比超过了机构(gòu)资(zī)金。

　　针对(duì)个(gè)人投资(zī)者占比的变化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部(bù)总监助(zhù)理、基金经理李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的(de)规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨(yǔ)后春笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠加全行业(yè)指数相关(guān)业务(wù)同(tóng)仁(rén)在ETF投(tóu)教工作上的(de)共同努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工(gōng)具的优势，越来越被普通(tōng)个人投(tóu)资者认知，从而使(shǐ)个(gè)人股(gǔ)票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到(dào)今(jīn)年新发(fā)ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也(yě)分析，今年以来A股市场(chǎng)持续回(huí)暖，投资者情绪(xù)比较积极，新发产品募(mù)资环境比较好，也越来越受到个人投资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民转化而(ér)来，这些个人投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率更高，相对(duì)于个股(gǔ)来说，也能更好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买新不买旧(jiù)”的理(lǐ)念扎根较深(shēn)，更(gèng)倾向于交易(yì)新上市的ETF，而(ér)机构投资者对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更(gèng)倾向于(yú)去申购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从(cóng)近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现(xiàn)明显的(de)震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个(gè)人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构占比(bǐ)。

　　分结(jié)构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占(zhàn)比(bǐ)从381页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面.26％增(zēng)至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分点；而(ér)个人(rén)投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势(shì)中(zhōng)，个人(rén)投资(zī)者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份额也是在增长的，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者(zhě)对行业(yè)或主题ETF的(de)认可(kě)度(dù)也(yě)在不断(duàn)抬(tái)升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面阳表示，在下(xià)沉调研的过程中，我(wǒ)们发现大部分投资者都(dōu)会将较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产(chǎn)组(zǔ)合配置中(zhōng)的一个(gè)重(zhòng)要的台阶。

　　国(guó)泰基金也(yě)补(bǔ)充道(dào)，由于近(jìn)年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者把(bǎ)握比较均(jūn)衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎(yíng)；而在市场上行时，行(xíng)业和主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随(suí)之(zhī)上升，所以行业和(hé)主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则(zé)会提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近(jìn)五年(nián)市(shì)场成交(jiāo)热情(qíng)的提升带来了A股市场的大幅(fú)发(fā)展(zhǎn)，个人(rén)投资者入市规(guī)模激增(zēng)，而在经(jīng)历(lì)了多种行情风格的(de)锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有(yǒu)效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一方面，近几年投(tóu)资热(rè)点轮动较(jiào)快，新的投资领域(yù)带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的(de)投资门(mén)槛较低，运作透(tòu)明度(dù)较高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个人(rén)投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市场愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人投(tóu)资者对于β收(shōu)益(yì)的认(rèn)知(zhī)将越来越深(shēn)入(rù)，近几年可(kě)以(yǐ)看到(dào)更多投资者会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较(jiào)为清晰，如(rú)消(xiāo)费、新能源、医药等，因此行业(yè)主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的(de)交(jiāo)投活(huó)跃度也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，长期(qī)来看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民，为投资者(zhě)分散(sàn)风险，提升交易活跃(yuè)度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投(tóu)资者大(dà)都由股民转化而来(lái)，个人投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好(hǎo)地平滑风险(xiǎn)，也能够获(huò)得交易(yì)的参与(yǔ)感，于是更多选(xuǎn)择通过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更(gèng)小，因此个人投(tóu)资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资上可能交易频(pín)率更高，也更容(róng)易受(shòu)到(dào)市场(chǎng)消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理(lǐ)人的持续(xù)运营和投资者陪(péi)伴都提出了更高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占比可能会(huì)带来更活(huó)跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面