为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　<戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时/p>

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shē戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就(jiù)操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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