今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(sh疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别àng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jī疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别n)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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