全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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