市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管(guǎn)珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？规(guī)模(mó)位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市(shì)公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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