文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工作都做了积极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各(gè)界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到(dào)了(le)利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大(dà)城市(shì)积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落(luò)地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的(de)政策导向。今(jīn)年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济(jì)的(de)呵护和(hé)支持，既(jì)好于往年同期，也超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策(cè)优化(huà)至今，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定性胜利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大(dà)幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都(dōu)体(tǐ)现出(chū)经济社会(huì)常(cháng)态化运(yùn)行中的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定(dìng)性是“当前我国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。会(huì)议(yì)提出“四个持续(xù)”，即“推动(dòng)经(jīng)济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一(yī)季度经(jīng)济的良(liáng)好开局(jú)而就此满足(zú)，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个(gè)持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也有望(wàng)是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会议(yì)提(tí)出“要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出(chū)“要推动平台企业(yè)规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”。今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大(dà)城市(shì)，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大(dà)城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公(gōng)共突发(fā)事件时可立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市(shì)发(fā)展和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两用”设(shè)施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大(dà)城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急(jí)两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取得(dé)了重大成(chéng)效，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场(chǎng)的预(yù)期(qī)。此前，中央已经明确(què)表示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性(xìng)政策，各项(xiàng)政策都是(shì)呵(hē)护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国人民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进(jìn)经济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路都在发(fā)生大变(biàn)化，为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济形(xíng)势(shì)和(hé)经济(jì)工作(zuò)。中共(gòng)中央总(zǒng)书(shū)记(jì)习(xí)近平主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经(jīng)济工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央坚强领导(dǎo)下(xià)，各地(dì)区各(gè)部门(mén)更(gèng)好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会(huì)发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流行病学(xué)首席(xí)专(zhuān)家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表示(shì)，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行的(de)可能性较小。），经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨(jù)大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协(xié)同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预(yù)期，市(shì)场需(xū)求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议上。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动(dòng)力还(hái)不强，需(xū)求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑(tiāo)战。（这一(yī)段是对当前经济中(zhōng)面临的(de)问题的定性，问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续(xù)稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有(yǒu)针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习(xí)近平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格(gé)局，全面深化改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主体活力结合起来(lái)，形成(chéng)推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们(men)不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良(liáng)好开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量(liàng)的(de)合理增长。

　　会(huì)议指出，要加(jiā)快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在(zài)短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在(zài)优(yōu)势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力(lì)的方向）。要(yào)重视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)。积(jī)极(jí)的财政政(zhèng)策(cè)要加力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度(dù)社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有制企业公平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元(yuán)气(qì)（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济(jì)发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一(yī)步解决民(mín)营(yíng)企业信心(xīn)和(hé)元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平(píng)台(tái)企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力度进一步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实(shí)党(dǎng)和国(guó)家机构(gòu)改革方案，推进国(guó)家治理体系和治理能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸(xī)引外商(shāng)投资(zī)放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化解重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的(de)、不是(shì)用来(lái)炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求风味发酵乳是不是酸奶，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立(lì)房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超大特(tè)大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造风味发酵乳是不是酸奶（7个超大城市(shì)和14个特大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房(fáng)地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市(shì)应急(jí)能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)，将(jiāng)对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加(jiā)强地方政府债(zhài)务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就业(yè)优先(xiān)导向，扩大高校毕业(yè)生就(jiù)业渠道(dào)，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日(rì)前国办(bàn)发布《关于(yú)优化调风味发酵乳是不是酸奶整稳就业政(zhèng)策措施全(quán)力(lì)促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有(yǒu)企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电(diàn)力(lì)供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各(gè)级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着问题去(qù)，切实帮(bāng)助企业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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