近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(gu见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Oppor见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语tunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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